方盛股份7月17日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2023年7月13日接受35家機構調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹：
問：公司風電領域換熱器、換熱系統(tǒng)如何規(guī)劃？風電領域收入占比趨勢？主要在客戶中的份額？
答：公司2022年營業(yè)收入產品結構中，換熱器占比約70%多，換熱系統(tǒng)占比約20%多，2023年換熱系統(tǒng)的占比預計會有所上升。以風電領域為例：假設一款風電領域換熱器單體價格在1萬元左右的話，那么部分集成化換熱系統(tǒng)價格約在2-3萬元，而完整集成化換熱系統(tǒng)價格會達到6萬元左右，從單體到集成化和系統(tǒng)化的過程中，產品銷售單價會上升。換熱系統(tǒng)占比上升，會對公司的營收有正向的作用。雖然公司風電領域收入絕對值在增加，但是由于余熱回收等其他領域收入增長幅度更快，因此公司風電領域占主營業(yè)務收入從2021年占比約40%下降到2022年占比約35%，預計風電領域收入未來在絕對值增長的同時占比仍會有所下降。公司也在積極從集成商客戶逐漸向主機廠客戶去發(fā)展和切換。
問：余熱回收增長的很快，2023年的新增客戶情況如何？公司存在的壁壘優(yōu)勢？客戶單設備的需求量？
答：余熱回收是近幾年發(fā)展最快的領域，2022年其營業(yè)收入占比在10%以上，2023年也在繼續(xù)增長，2023年已有兩個新客戶在開發(fā)。公司余熱回收領域壁壘優(yōu)勢在于產品結構與效率，最新的產品是交叉逆流式，相對結構比原有更復雜，2023年公司余熱回收產品效率已經做到了90%，90%以上的回收效率也是市場上獨家，競爭對手較少。90%以上回收效率的換熱器產品規(guī)格比較大、結構也更復雜，因此單價更高。公司余熱回收領域產品下游客戶1套設備一般會需要配2-3個甚至更多的換熱器。目前公司產品主要應用在鋰電池涂布設備，同時公司也在積極開拓氫能電池涂布機。
問：根據招股說明書統(tǒng)計，我國2022-2026年期間，風電領域對板翅式換熱器或換熱系統(tǒng)的需求量為62.85萬臺（套）。風電領域市場規(guī)模有兩三百億？
答：招股說明書中的2022-2026年期間全球將新增風電機組數據來源于GWEC預測，每臺風電機組需要配備的板翅式換熱器或換熱系統(tǒng)數量系根據前期風電領域產品銷售情況合理預計。我國目前風電領域處于平穩(wěn)發(fā)展中，該市場規(guī)模預計較為合理。
答：就板翅式換熱器而言，風電領域產品對耐腐蝕性和穩(wěn)定性要求比較高，原材料會選擇防腐材料，產品會選擇采用一些相對易于清潔、不會被泥沙阻塞的翅片。在釬焊的時候也會調整相應的工藝，因為不同的材料會選擇不同的釬焊工藝。 氫能源領域產品，對于內腔清潔度的要求比較高，公司會選擇一些對于內腔管控比較方便的特殊材料，這樣會減少產生鋁屑雜質的情況。 余熱回收方面，公司產品結構相對較大，整個釬焊工藝難度相對比較高，因為中心溫度點跟外邊的加熱溫度點的溫差會比較高。 所以不同類型產品的生產工藝、材料、尺寸規(guī)格，都會具有比較大的差異。 公司在行業(yè)沉浸多年，可以生產滿足不同應用領域需求的產品，保證產品質量穩(wěn)定。
問：儲能業(yè)務的主要技術路線？主要下游客戶是哪家？產品單價或單GWh價值量？
答：公司的儲能業(yè)務主要做液冷產品，內腔介質為冷卻液。公司在儲能領域進行前端模塊pack的開發(fā)，方式可以是型材流道液冷下殼體，也可以是釬焊冷板液冷下殼體，兩種工藝方式公司都具備，現在也有一兩家客戶逐步開始小批量供貨運行，下游客戶現階段是PACK模組生產商。后續(xù)公司會開發(fā)一兩款冷水機系統(tǒng)標準模塊，為客戶提供服務。 根據我們的開發(fā)經驗，目前單GWh的PACK組配套內部冷卻的公司產品價值量大概在3000萬元左右，另外，公司正在開發(fā)配套儲能的外部循環(huán)溫控的冷水機組，根據目前的市場行情，單GWh公司產品價值量預估在5000萬元左右。
問：數據中心業(yè)務的主要技術路線？公司的數據中心業(yè)務具體是什么形態(tài)，換熱系統(tǒng)還是換熱器？主要下游客戶是哪家？產品單價？
答：針對數據中心的產品，我們有兩種應用，一種應用在前端的水冷板，一種應用在后端的干冷器。公司主要開發(fā)方向干冷器，因為干冷器國外應用場景比較多，比傳統(tǒng)的數據中心散熱能源消耗會控制的更好一些，整體能耗比會相對更低。這也是板翅式換熱器的熱交換性能優(yōu)勢，密閉性也會更好。公司目前和一家頭部企業(yè)聯合開發(fā)首臺套項目，處于定型階段，開發(fā)出來的話也是目前業(yè)內具有一定的領先度。復雜程度比較高的干冷器，屬于換熱系統(tǒng)，單臺套初步報價是在20萬元左右。
答：公司產品應用領域增長較快的是儲能，是從無到有的過程，目前主要是做電池模組的散熱；其次是氫能領域，目前已和國內數家電堆生產商建立了良好的合作關系，2023年有幾家已經批量供貨，主要是氫燃料電池的散熱。
答：鋁錠價格2023上半年在1.85萬元/噸左右，相對來說走勢較為平穩(wěn)，為公司盈利提供了有利條件。
答：燃料電池散熱主要目標是增加使用年限、降低成本。長期來看，由于行業(yè)內配套商增多，每年會有約10%的價格降低。燃料電池整體成本中，主要成本集中在電堆，而換熱器占比不大，不是客戶降價關注點。
答：公司在空壓機領域主要做的是螺桿式空壓機的換熱器，目前主要給阿特拉斯等空壓機頭部企業(yè)供貨，配套該類企業(yè)的新機型做同步開發(fā)，爭取優(yōu)質客戶帶來的增量。
答：公司目前正在進行募投項目的工程建設施工，整體進展順利。預計工程建設在2023年四季度完工，預計從2023年末開始固定設備陸續(xù)進場調試安裝。
答：公司的發(fā)展思路是：一方面堅持做好成熟市場客戶維護、滿足產品技術升級需求；另一方面，繼續(xù)向清潔能源、節(jié)能減排等新興領域開發(fā)滲透，并進一步落實領域多元化、產品集成化。公司目前整體經營環(huán)境穩(wěn)定，逐步開拓新興領域，2023年第二季度延續(xù)一季度的增長態(tài)勢，具體經營業(yè)績請關注公司后續(xù)披露的公告;
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