目前，中國移動游戲行業(yè)的龍頭企業(yè)分別是騰訊控股(00700.HK)、網(wǎng)易(09999.HK)，兩家企業(yè)在移動游戲業(yè)務(wù)上的布局歷程如下：
——移動游戲產(chǎn)品類型：騰訊以MMORPG為核心多樣化布局，網(wǎng)易深耕RPG與卡牌大類
從移動游戲的產(chǎn)品類型來看，騰訊排名前三的游戲類型是MMORPG、SLG、RPG和射擊，占比分別為20.75%、13.21%，RPG和射擊均占比11.32%;網(wǎng)易排名前三的游戲類型是RPG、MMORPG和卡牌，占比分別為26.92%、17.31%和13.46%。
截至2022年8月，騰訊的自研游戲占比達(dá)57.69%，主要以MOBA、射擊、MMORPG、SLG類型的游戲?yàn)橹鳎纭锻跽邩s耀》、《英雄聯(lián)盟手游》、《金鏟鏟之戰(zhàn)》、《和平精英》等;網(wǎng)易的自研游戲占比達(dá)80.43%，側(cè)重于MMORPG、RPG、卡牌、對抗競技類游戲的研發(fā)，例如《一夢江湖》、《明日之后》、《陰陽師》、《第五人格》等。
截至2022年8月，騰訊發(fā)行的游戲產(chǎn)品占比達(dá)96.15%，游戲類型以MMORPG、射擊游戲?yàn)橹?，例如《秦時明月世界》、《和平精英》等;網(wǎng)易發(fā)行的游戲產(chǎn)品占比達(dá)93.48%，游戲類型以RPG、MMORPG、卡牌游戲?yàn)橹鳎纭豆ㄌ兀耗ХㄓX醒》、《暗黑破壞神：不朽》、《陰陽師》。
——移動游戲IP布局：深挖自有IP價值的同時，騰訊重視國內(nèi)IP授權(quán)，網(wǎng)易逐步引入全球性IP
近年來，影視、動漫、小說等文創(chuàng)領(lǐng)域與移動游戲行業(yè)的融合加速，IP能幫助游戲企業(yè)的產(chǎn)品獲得更長久的生命力和競爭力，而不同領(lǐng)域的IP“破圈”也能幫助企業(yè)吸引更多不同圈層的用戶，IP改編游戲的趨勢成為主流。
在自有IP方面，騰訊正深入及全面地培育關(guān)鍵IP，如基于王者榮耀的人物開發(fā)新游戲、動畫及電影;網(wǎng)易積極開發(fā)同一IP的不同類型游戲，同時圍繞音樂、動漫、二創(chuàng)等領(lǐng)域多層次豐富IP文化價值，如陰陽師的衍生布局包括不同類型的游戲、電視動畫、音樂劇和電影。
在授權(quán)IP方面，騰訊側(cè)重國內(nèi)小說、動漫領(lǐng)域的IP游戲改編，以及與海外游戲公司共同將經(jīng)典端游移植至手游;網(wǎng)易側(cè)重國外電影大IP的引入，開發(fā)全球性的IP游戲改編。
網(wǎng)易游戲公司自有IP：夢幻西游、大話西游、天下、倩女幽魂、陰陽師在原創(chuàng)IP的布局上，網(wǎng)易重視游戲玩法的創(chuàng)新，走長線運(yùn)營策略，旗下的夢幻西游、大話西游、天下、倩女幽魂等經(jīng)典端游均經(jīng)過十多年的玩法迭代。另外，網(wǎng)易積極開發(fā)同一IP的不同類型游戲，如陰陽師IP在玩法上已涉及卡牌、MOBA、養(yǎng)成等多種玩法;同時，網(wǎng)易圍繞音樂、動漫、二創(chuàng)等領(lǐng)域多層次豐富IP文化價值，在維持老用戶的基礎(chǔ)上吸引新用戶，如陰陽師的衍生布局包括《陰陽師》、《決戰(zhàn)!平安京》、《陰陽師：百聞牌》、《陰陽師：妖怪屋》、《陰陽師電臺》等游戲;《陰陽師：平安物語》電視動畫;《陰陽師》漫畫;《陰陽師-大江山之章》音樂劇;《侍神令》電影。
海外授權(quán)IP：哈利波特、暗黑破壞神、寶可夢、指環(huán)王、漫威在全球性IP上，網(wǎng)易與多家版權(quán)方合作，獲取了哈利波特、寶可夢等知名IP授權(quán)。除了IP資源儲備外，網(wǎng)易也在吸引大量海外知名游資制作人加入，從長遠(yuǎn)看將提升公司自身開發(fā)全球性IP的能力。
2021年，騰訊在國內(nèi)市場游戲收入1288億元，同比增長6%，占總游戲收入73.90%，主要是受《王者榮耀》、《使命召喚手游》及《天涯明月刀手游》等游戲推動，部分被《DnF》及《和平精英》的收入減少所抵銷。國際市場游戲收入同比增長31%，達(dá)455億元，在總游戲收入中占比26.10%，主要是受《PUBG Mobile》、《Valorant》、《荒野亂斗》及《部落沖突》等游戲表現(xiàn)強(qiáng)勁所推動。
網(wǎng)易2021年手游收入為442.15億元，幾乎全部來自國內(nèi)市場的銷售。2022年，網(wǎng)易大力開拓海外市場，《暗黑破壞神：不朽》上線一個月后海外收入已突破1億美元，結(jié)合《荒野行動》在日本市場收入上升和《永劫無間》里程碑式的突破，都預(yù)示網(wǎng)易將在2022年的移動游戲出海上有亮眼的表現(xiàn)。
騰訊在2015年收購Riot Games后海外游戲研發(fā)加速，2022年推出的《Valorant》表現(xiàn)強(qiáng)勁;騰訊的歐洲工作室于2022年7月收購跑酷游戲《地鐵跑酷》的開發(fā)商SYBO，大幅提升歐洲市場日活用戶。網(wǎng)易自2017年在日本市場陸續(xù)推出的《荒野行動》、《第五人格》、《明日之后》大受歡迎，自2019年開始加速全球化大IP的游戲改編，與華納兄弟互動娛樂公司合作開發(fā)《哈利波特：魔法覺醒》以及與暴雪共同開發(fā)《暗黑破壞神：不朽》。
從移動游戲業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2019-2021年，騰訊的移動游戲業(yè)務(wù)收入均領(lǐng)先于網(wǎng)易。2021年，騰訊移動游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1743.14億元，同比增長11.67%;網(wǎng)易的移動游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入628.06億元，同比增長15.01%。
從移動游戲業(yè)務(wù)的毛利率來看，2019-2021年，網(wǎng)易的移動游戲業(yè)務(wù)毛利率均高于騰訊，差距在10-15%左右。2021年網(wǎng)易毛利率為64.81%，同比增長1.16個百分點(diǎn);騰訊控股毛利率為50.38%，同比下滑3.71個百分點(diǎn)。從毛利率變化趨勢來看，騰訊略有下滑，網(wǎng)易穩(wěn)中有增。
注：由于騰訊未在年報中單獨(dú)披露移動游戲的毛利率，因此采用“增值服務(wù)”業(yè)務(wù)的整體毛利率，僅供參考。
在移動游戲行業(yè)中，企業(yè)的產(chǎn)品布局、研發(fā)實(shí)力、全球發(fā)行實(shí)力和IP布局反映公司在多元化布局和未來新品上線的潛在表現(xiàn)，而隨著國內(nèi)游戲版號調(diào)控趨嚴(yán)，移動游戲出海是必然趨勢。公司的營收和毛利率能反映公司的經(jīng)營概況。基于前文分析結(jié)果，前瞻認(rèn)為，養(yǎng)元飲品因在移動游戲產(chǎn)品多元化布局、全球研運(yùn)發(fā)實(shí)力、移動游戲營業(yè)收入方面占有優(yōu)勢，目前是我國移動游戲行業(yè)中的龍頭企業(yè)。
以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國移動游戲行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。
