本保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人已根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》（下稱“《公司法》”）、《中華人民共和國(guó)證券法》（下稱“《證券法》”）、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》（下稱“《保薦管理辦法》”）、《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》（下稱“《注冊(cè)管理辦法》”）、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（下稱“《上市規(guī)則》”）等有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（下稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）、深圳證券交易所有關(guān)規(guī)定，誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格按照依法制訂的業(yè)務(wù)規(guī)則、行業(yè)執(zhí)業(yè)規(guī)范和道德準(zhǔn)則出具本發(fā)行保薦書，并保證所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。
本發(fā)行保薦書中如無(wú)特別說(shuō)明，相關(guān)用語(yǔ)具有與《寧波恒帥股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書》中相同的含義。
國(guó)金證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本保薦機(jī)構(gòu)”或“國(guó)金證券”） （二）本保薦機(jī)構(gòu)指定保薦代表人情況
吳秋塵：國(guó)金證券投資銀行部高級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)理，先后參與恒帥股份（300969.SZ)的 IPO，賽輪輪胎（601058.SH）可轉(zhuǎn)債、愛(ài)柯迪（600933.SH）可轉(zhuǎn)債等項(xiàng)目，并參與多家擬上市公司的改制輔導(dǎo)工作。
三、保薦機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方之間的利害關(guān)系及主要業(yè)務(wù)往來(lái)情況
1、截至 2023年 3月 31日，本保薦機(jī)構(gòu)或本保薦機(jī)構(gòu)控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方不存在持有發(fā)行人或其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方股份的情況； 2、發(fā)行人或其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方不存在持有本保薦機(jī)構(gòu)或其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方股份的情況；
3、本保薦機(jī)構(gòu)的保薦代表人及其配偶，本保薦機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員均不存在擁有發(fā)行人或其控股股東、實(shí)際控制人及其重要關(guān)聯(lián)方權(quán)益、以及在發(fā)行人或其控股股東、實(shí)際控制人及其重要關(guān)聯(lián)方任職等情形；
4、本保薦機(jī)構(gòu)的控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方不存在相互提供擔(dān)保或者融資等情形；
（二）保薦機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方之間的主要業(yè)務(wù)往來(lái)情況 除本次發(fā)行外，本保薦機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方之間不存在其他業(yè)務(wù)往來(lái)的情形。
寧波恒帥股份有限公司（下稱“恒帥股份”或“發(fā)行人”）項(xiàng)目組在制作完成申報(bào)材料后提出申請(qǐng)，本保薦機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目申報(bào)材料進(jìn)行了內(nèi)核，具體如下： 1、質(zhì)量控制部核查及預(yù)審
質(zhì)量控制部派出方瑋、許崇強(qiáng)進(jìn)駐項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)管理流程、項(xiàng)目組工作情況等進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)考察，對(duì)項(xiàng)目組提交的申報(bào)材料中涉及的重律、財(cái)務(wù)問(wèn)題，各種文件的一致性、準(zhǔn)確性、完備性和其他重要問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)核查，并就項(xiàng)目中存在的問(wèn)題與發(fā)行人相關(guān)負(fù)責(zé)人及項(xiàng)目組進(jìn)行探討；審閱了項(xiàng)目的盡職調(diào)查工作底稿，對(duì)相關(guān)專業(yè)意見(jiàn)和推薦文件是否依據(jù)充分，項(xiàng)目組是否勤勉盡責(zé)出具了明確驗(yàn)收意見(jiàn)?？疾焱戤吅?，由質(zhì)量控制部將材料核查和現(xiàn)場(chǎng)考察中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行整理，形成質(zhì)控預(yù)審意見(jiàn)同時(shí)反饋至業(yè)務(wù)部門項(xiàng)目組。
項(xiàng)目組在收到質(zhì)控預(yù)審意見(jiàn)后，出具了質(zhì)控預(yù)審意見(jiàn)回復(fù)，并根據(jù)質(zhì)控預(yù)審意見(jiàn)對(duì)申報(bào)文件進(jìn)行了修改。
質(zhì)量控制部結(jié)合核查情況、工作底稿驗(yàn)收情況和項(xiàng)目組預(yù)審意見(jiàn)回復(fù)情況出具項(xiàng)目質(zhì)量控制報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目組修改后的申請(qǐng)材料審核通過(guò)后，將相關(guān)材料提交公司內(nèi)核風(fēng)控部。內(nèi)核風(fēng)控部對(duì)項(xiàng)目組內(nèi)核申請(qǐng)材料、質(zhì)量控制部出具的預(yù)審意見(jiàn)和質(zhì)量控制報(bào)告等文件進(jìn)行審核后，提交內(nèi)核委員會(huì)審核。
2023年6月1日，本保薦機(jī)構(gòu)對(duì)恒帥股份重要事項(xiàng)的盡職調(diào)查情況逐項(xiàng)進(jìn)行問(wèn)核。
恒帥股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券內(nèi)核會(huì)議于2023年6月9日召開(kāi)。經(jīng)過(guò)內(nèi)核委員會(huì)成員充分討論和投票表決，內(nèi)核會(huì)議審核通過(guò)了恒帥股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。
內(nèi)核委員會(huì)經(jīng)充分討論，認(rèn)為：國(guó)金證券對(duì)恒帥股份進(jìn)行了必要的盡職調(diào)查，申報(bào)文件已達(dá)到有關(guān)法律法規(guī)的要求，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，同時(shí)認(rèn)為恒帥股份具備向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的基本條件，恒帥股份擬通過(guò)向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金投資的項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。
根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司在投資銀行類業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)第三方等廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的意見(jiàn)》（證監(jiān)會(huì)公告【2018】22號(hào)）等規(guī)定，本保薦機(jī)構(gòu)就在投資銀行類業(yè)務(wù)中有償聘請(qǐng)各類第三方機(jī)構(gòu)和個(gè)人（以下簡(jiǎn)稱“第三方”）等相關(guān)行為進(jìn)行核查。
本保薦機(jī)構(gòu)在本次上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債業(yè)務(wù)中不存在各類直接或間接有償聘請(qǐng)第三方的行為，不存在未披露的聘請(qǐng)第三方行為。
本保薦機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司有償聘請(qǐng)第三方等相關(guān)行為進(jìn)行了專項(xiàng)核查。經(jīng)核查，上市公司在保薦機(jī)構(gòu)（承銷商）、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等該類項(xiàng)第二節(jié) 保薦機(jī)構(gòu)承諾事項(xiàng)
本保薦機(jī)構(gòu)通過(guò)盡職調(diào)查和對(duì)申請(qǐng)文件的審慎核查，做出如下承諾： （一）本保薦機(jī)構(gòu)已按照法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人進(jìn)行了盡職調(diào)查、審慎核查，同意推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，并據(jù)此出具本發(fā)行保薦書；
?。ǘ┯谐浞掷碛纱_信發(fā)行人符合法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)證券發(fā)行并上市的相關(guān)規(guī)定；
?。ㄈ┯谐浞掷碛纱_信發(fā)行人申請(qǐng)文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
?。ㄋ模┯谐浞掷碛纱_信發(fā)行人及其董事在申請(qǐng)文件和信息披露資料中表達(dá)意見(jiàn)的依據(jù)充分合理；
（五）有充分理由確信申請(qǐng)文件和信息披露資料與其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)表的意見(jiàn)不存在實(shí)質(zhì)性差異；
?。┍Ｋ]代表人及項(xiàng)目組其他成員已勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行了盡職調(diào)查、審慎核查；
（七）發(fā)行保薦書與履行保薦職責(zé)有關(guān)的其他文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
?。ò耍?duì)發(fā)行人提供的專業(yè)服務(wù)和出具的專業(yè)意見(jiàn)符合法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定和行業(yè)規(guī)范；
根據(jù)《公司法》、《證券法》、《注冊(cè)管理辦法》、《保薦管理辦法》等法律、法規(guī)之規(guī)定，國(guó)金證券經(jīng)過(guò)審慎的盡職調(diào)查和對(duì)申請(qǐng)文件的核查，并與發(fā)行人、發(fā)行人律師及發(fā)行人會(huì)計(jì)師經(jīng)過(guò)充分溝通后，認(rèn)為恒帥股份已符合向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主體資格及實(shí)質(zhì)條件；申請(qǐng)文件已達(dá)到有關(guān)法律、法規(guī)的要求，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。國(guó)金證券愿意保薦恒帥股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，并承擔(dān)保薦機(jī)構(gòu)的相應(yīng)責(zé)任。
本次證券發(fā)行經(jīng)恒帥股份第二屆董事會(huì)第六次會(huì)議、第二屆董事會(huì)第八次會(huì)議、第二屆董事會(huì)第九次會(huì)議、2022年年度股東大會(huì)和2023年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，符合《公司法》、《證券法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的決策程序，本次發(fā)行尚需獲得深圳證券交易所審核通過(guò)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出予以注冊(cè)決定后方可實(shí)施。
經(jīng)核查發(fā)行人本次發(fā)行的股東大會(huì)決議，發(fā)行人本次發(fā)行已經(jīng)由股東大會(huì)審議通過(guò)，募集說(shuō)明書中已規(guī)定具體的轉(zhuǎn)換辦法，符合《公司法》第一百六十一條之規(guī)定。
經(jīng)核查發(fā)行人股東大會(huì)的相關(guān)審議材料，發(fā)行人本次發(fā)行將按轉(zhuǎn)換辦法向債券持有人換發(fā)股票，債券持有人可以選擇是否轉(zhuǎn)換，符合《公司法》第一百六十二條之規(guī)定。
公司嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》和其它的有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的要求，建立了健全的公司組織結(jié)構(gòu)。公司組織結(jié)構(gòu)清晰，各部門和崗位職責(zé)明確，并已明確了專門的部門工作職責(zé)。
公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層能夠按照公司治理和內(nèi)部控制相關(guān)制度規(guī)范運(yùn)行，相互協(xié)調(diào)，權(quán)責(zé)明確，公司治理架構(gòu)能夠按照法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定和《公司章程》的規(guī)定有效運(yùn)作。
公司符合《證券法》第十五條“（一）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)”的規(guī)定。
公司2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-3月，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為6,635.52萬(wàn)元、11,559.66萬(wàn)元、14,553.07萬(wàn)元及4,085.05萬(wàn)元，最近三年實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤(rùn)為10,916.08萬(wàn)元。本次可轉(zhuǎn)換債券擬募集資金總額不超過(guò)42,500.00萬(wàn)元（含本數(shù)），參考近期債券市場(chǎng)的發(fā)行利率水平并經(jīng)合理估計(jì)，公司最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息。
公司符合《證券法》第十五條“（二）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息”的規(guī)定。
公司本次募集資金擬全部用于“泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”、“年產(chǎn)1,954萬(wàn)件汽車微電機(jī)、清洗冷卻系統(tǒng)零部件改擴(kuò)建及研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”、“新能源汽車微電機(jī)及熱管理系統(tǒng)、智能感知清洗系統(tǒng)零部件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”和“研發(fā)中心改擴(kuò)建項(xiàng)目”，募集資金全部用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)定。公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債籌集的資金，按照公司債券募集辦法所列資金用途使用；改變資金用途，須經(jīng)債券持有人會(huì)議作出決議；向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債籌集的資金，不用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。
公司符合《證券法》第十五條“公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須按照公司債券募集辦法所列資金用途使用；改變資金用途，必須經(jīng)債券持有人會(huì)議作出決議。
公司按照《公司法》《證券法》以及《公司章程》的有關(guān)規(guī)定規(guī)范運(yùn)作，建立健全了法人治理結(jié)構(gòu)，在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)等方面獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，擁有獨(dú)立完整地研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售體系，具備直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的情形。
公司符合《證券法》第十五條“上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)遵守本法第十二條第二款”的規(guī)定。
公司不存在《證券法》第十七條規(guī)定的不得再次公開(kāi)發(fā)行公司債券的情形： （1）對(duì)已公開(kāi)發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；
五、本次證券發(fā)行符合《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定 （一）本次證券發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件
公司嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》和其它的有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的要求，建立了健全的公司組織結(jié)構(gòu)。公司組織結(jié)構(gòu)清晰，各部門和崗位職責(zé)明確，并已明確了專門的部門工作職責(zé)。
公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層能夠按照公司治理和內(nèi)部控制相關(guān)制度規(guī)范運(yùn)行，相互協(xié)調(diào)，權(quán)責(zé)明確，公司治理架構(gòu)能夠按照法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定和《公司章程》的規(guī)定有效運(yùn)作。
公司符合《注冊(cè)管理辦法》第十三條“（一）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)”的規(guī)定。
公司2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-3月，公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為6,635.52萬(wàn)元、11,559.66萬(wàn)元、14,553.07萬(wàn)元及4,085.05萬(wàn)元，最近三年實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤(rùn)為10,916.08萬(wàn)元。本次可轉(zhuǎn)換債券擬募集資金總額不超過(guò)42,500.00萬(wàn)元（含本數(shù)），參考近期債券市場(chǎng)的發(fā)行利率水平并經(jīng)合理估計(jì)，公司最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息。
公司符合《注冊(cè)管理辦法》第十三條第一款“（二）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息”的規(guī)定。
2020年末、2021年末、2022年末及2023年3月末，公司合并口徑的資產(chǎn)負(fù)債率分別為28.35%、16.76%、22.12%及19.44%；2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-3月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7,852.44萬(wàn)元、6,765.56萬(wàn)元、15,839.76萬(wàn)元及4,725.18萬(wàn)元，公司具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量。
公司符合《注冊(cè)管理辦法》第十三條第一款“（三）具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量”的規(guī)定。
4、現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的任職要求 公司現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，不存在違反《公司法》第一百四十六條、第一百四十七條、第一百四十八條規(guī)定的行為，不存在最近三年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近一年受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)的情形；不存在因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形。
公司符合《注冊(cè)管理辦法》第九條“（二）現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的任職要求”的規(guī)定。
5、具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的情形
公司按照《公司法》《證券法》以及《公司章程》的有關(guān)規(guī)定規(guī)范運(yùn)作，建立健全了法人治理結(jié)構(gòu)，在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)等方面獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，擁有獨(dú)立完整地研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售體系，具備直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的情形。
6、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，內(nèi)部控制制度健全且有效執(zhí)行，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允反映了上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告
公司嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》、《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第 2 號(hào)—?jiǎng)?chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作》和其他的有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的要求，建立健全和有效實(shí)施內(nèi)部控制。
公司建立了專門的財(cái)務(wù)管理制度，對(duì)財(cái)務(wù)中心的組織架構(gòu)、工作職責(zé)、會(huì)計(jì)培訓(xùn)制度、財(cái)務(wù)審批、預(yù)算成本管理等方面進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定和控制。公司建立了嚴(yán)格的內(nèi)部審計(jì)制度，對(duì)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限、審計(jì)對(duì)象、審計(jì)依據(jù)、審計(jì)范圍、審計(jì)內(nèi)容、工作程序等方面進(jìn)行了全面的界定和控制。
公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允反映了上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。公司2020年度、2021年度和2022年度財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。
公司符合《注冊(cè)管理辦法》第九條“（四）會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，內(nèi)部控制制度健全且有效執(zhí)行，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允反映了上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的規(guī)定”。
公司符合《注冊(cè)管理辦法》第九條“（五）除金融類企業(yè)外，最近一期末不存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資”的規(guī)定。
8、公司不存在《注冊(cè)管理辦法》第十條規(guī)定的不得向不特定對(duì)象發(fā)行股票的情形
?。?）擅自改變前次募集資金用途未作糾正，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可； （2）上市公司及其現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)，或者因涉嫌犯罪正在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)正在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；
（3）上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近一年存在未履行向投資者作出的公開(kāi)承諾的情形；
?。?）上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪，或者存在嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益、投資者合法權(quán)益、社會(huì)公共利益的重大違法行為。
9、公司不存在《注冊(cè)管理辦法》第十四條規(guī)定的不得發(fā)行可轉(zhuǎn)債的情形 截至本發(fā)行保薦書出具日，公司不存在《注冊(cè)管理辦法》第十四條 上市公司存在下列情形之一的，不得發(fā)行可轉(zhuǎn)債”的情形，具體如下：
?。?）對(duì)已公開(kāi)發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；
公司本次募集資金擬全部用于“泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”、“年產(chǎn)1,954萬(wàn)件汽車微電機(jī)、清洗冷卻系統(tǒng)零部件改擴(kuò)建及研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”、“新能源汽車微電機(jī)及熱管理系統(tǒng)、智能感知清洗系統(tǒng)零部件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”和“研發(fā)中心改擴(kuò)建項(xiàng)目”，不存在用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出的情形。
公司符合《注冊(cè)管理辦法》第十五條“上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出”的規(guī)定。
公司本次募集資金使用符合《注冊(cè)管理辦法》第十二條的相關(guān)規(guī)定，具體如下： （1）符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)定 公司本次募集資金擬全部用于“泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”、“年產(chǎn)1,954萬(wàn)件汽車微電機(jī)、清洗冷卻系統(tǒng)零部件改擴(kuò)建及研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”、“新能源汽車微電機(jī)及熱管理系統(tǒng)、智能感知清洗系統(tǒng)零部件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”和“研發(fā)中心改擴(kuò)建項(xiàng)目”。募集資金全部用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)定。
?。?）除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用不得為持有財(cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司
公司為非金融類企業(yè)，本次募集資金全部用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，不用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。
（3）募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性
本次發(fā)行完成后，公司控股股東、實(shí)際控制人未發(fā)生變化。本次募集資金投資實(shí)施后，公司不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。
1、可轉(zhuǎn)債應(yīng)當(dāng)具有期限、面值、利率、評(píng)級(jí)、債券持有人權(quán)利、轉(zhuǎn)股價(jià)格及調(diào)整原則、贖回及回售、轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正等要素
本次可轉(zhuǎn)債的票面利率的確定方式及每一計(jì)息年度的最終利率水平，提請(qǐng)公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)（或由董事會(huì)授權(quán)的人士）在發(fā)行前根據(jù)國(guó)家政策、市場(chǎng)狀況和公司具體情況與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券將委托具有資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)。資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在債券存續(xù)期內(nèi)每年至少公告一次跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。
公司制定了《寧波恒帥股份有限公司可轉(zhuǎn)換公司債券持有人會(huì)議規(guī)則》，約定了保護(hù)債券持有人權(quán)利的辦法，以及債券持有人會(huì)議的權(quán)利、程序和決議生效條件。
本次可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)（若在該二十個(gè)交易日內(nèi)發(fā)生過(guò)因除權(quán)、除息引起股價(jià)調(diào)整的情形，則對(duì)調(diào)整前交易日的交易價(jià)格按經(jīng)過(guò)相應(yīng)除權(quán)、除息調(diào)整后的價(jià)格計(jì)算）和前一個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)，具體初始轉(zhuǎn)股價(jià)格提請(qǐng)公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)（或由董事會(huì)授權(quán)的人士）在本次發(fā)行前根據(jù)市場(chǎng)狀況與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。
前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)=前二十個(gè)交易日公司股票交易總額/該二十個(gè)交易日公司股票交易總量；前一交易日公司股票交易均價(jià)=前一交易日公司股票交易總額/該日公司股票交易總量。
在本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行之后，當(dāng)公司因派送股票股利、轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股（不包括因本次可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股而增加的股本）、配股、派送現(xiàn)金股利等情況使公司股份發(fā)生變化時(shí)，將按下述公式進(jìn)行轉(zhuǎn)股價(jià)格的調(diào)整（保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，最后一位四舍五入）： 增發(fā)新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
其中：P0為調(diào)整前轉(zhuǎn)股價(jià)，n為送股或轉(zhuǎn)增股本率，k為增發(fā)新股或配股率，A為增發(fā)新股價(jià)或配股價(jià)，D為每股派送現(xiàn)金股利，P1為調(diào)整后轉(zhuǎn)股價(jià)。
當(dāng)公司出現(xiàn)上述股份和/或股東權(quán)益變化情況時(shí)，將依次進(jìn)行轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整，并在深圳證券交易所網(wǎng)站和符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的信息披露媒體（以下簡(jiǎn)稱“符合條件的信息披露媒體”）上刊登相關(guān)公告，并于公告中載明轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整日、調(diào)整辦法及暫停轉(zhuǎn)股期間（如需）。當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整日為本次可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股申請(qǐng)日或之后、轉(zhuǎn)換股票登記日之前，則該持有人的轉(zhuǎn)股申請(qǐng)按公司調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格執(zhí)行。
當(dāng)公司可能發(fā)生股份回購(gòu)、合并、分立或任何其他情形使公司股份類別、數(shù)量和/或股東權(quán)益發(fā)生變化從而可能影響本次可轉(zhuǎn)債持有人的債權(quán)利益或轉(zhuǎn)股衍生權(quán)益時(shí)，公司將視具體情況按照公平、公正、公允的原則以及充分保護(hù)本次可轉(zhuǎn)債持有人權(quán)益的原則調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格。有關(guān)轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整內(nèi)容及操作辦法將依據(jù)當(dāng)時(shí)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)及證券監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定來(lái)制訂。
在本次可轉(zhuǎn)債期滿后五個(gè)交易日內(nèi)，公司將贖回全部未轉(zhuǎn)股的本次可轉(zhuǎn)債。具體贖回價(jià)格提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)（或由董事會(huì)授權(quán)的人士）根據(jù)發(fā)行時(shí)市場(chǎng)情況與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。
在本次可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果公司股票連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%（含130%），公司有權(quán)按照本次可轉(zhuǎn)債面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的本次可轉(zhuǎn)債。本次可轉(zhuǎn)債的贖回期與轉(zhuǎn)股期相同，即發(fā)行結(jié)束之日滿六個(gè)月后的第一個(gè)交易日起至本次可轉(zhuǎn)債到期日止。
t：指計(jì)息天數(shù)，即從上一個(gè)計(jì)息日起至本計(jì)息年度贖回日止的實(shí)際日歷天數(shù)（算頭不算尾）。
若在前述三十個(gè)交易日內(nèi)發(fā)生過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整的情形，則在調(diào)整日前的交易日按調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算，調(diào)整日及之后的交易日按調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算。
此外，當(dāng)本次可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額不足人民幣3,000萬(wàn)元時(shí)，公司董事會(huì)（或由董事會(huì)授權(quán)的人士）有權(quán)決定以面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部未轉(zhuǎn)股的本次可轉(zhuǎn)債。
若本次可轉(zhuǎn)債募集資金運(yùn)用的實(shí)施情況與公司在募集說(shuō)明書中的承諾相比出現(xiàn)重大變化，且該變化被中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為改變募集資金用途的，本次可轉(zhuǎn)債持有人享有一次以面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格向公司回售其持有的部分或者全部本次可轉(zhuǎn)債的權(quán)利。在上述情形下，本次可轉(zhuǎn)債持有人可以在公司公告后的回售申報(bào)期內(nèi)進(jìn)行回售，本次回售申報(bào)期內(nèi)不實(shí)施回售的，自動(dòng)喪失該回售權(quán)。
在本次可轉(zhuǎn)債最后兩個(gè)計(jì)息年度內(nèi)，如果公司股票收盤價(jià)在任何連續(xù)三十個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí)，本次可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將其持有的本次可轉(zhuǎn)債全部或部分以面值加上當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息回售給公司。
若在上述交易日內(nèi)發(fā)生過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)格因發(fā)生派送股票股利、轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股等情況而調(diào)整的情形，則在調(diào)整日前的交易日按調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算，在調(diào)整日及之后的交易日按調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算。如果出現(xiàn)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正的情況，則上述“連續(xù)三十個(gè)交易日”須從轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整之后的第一個(gè)交易日起按修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格重新計(jì)算。
最后兩個(gè)計(jì)息年度可轉(zhuǎn)債持有人在每年回售條件首次滿足后可按上述約定條件行使回售權(quán)一次，若在首次滿足回售條件而可轉(zhuǎn)債持有人未在公司屆時(shí)公告的回售申報(bào)期內(nèi)申報(bào)并實(shí)施回售的，該計(jì)息年度不能再行使回售權(quán)?？赊D(zhuǎn)債持有人不能多次行使部分回售權(quán)。
在本次可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間，當(dāng)公司股票在任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正方案并提交公司股東大會(huì)審議表決。若在前述三十個(gè)交易日內(nèi)發(fā)生過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整的情形，則在轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整日前的交易日按調(diào)整前的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)計(jì)算，在轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整日及之后的交易日按調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格和收盤價(jià)計(jì)算。
上述方案須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)方可實(shí)施。股東進(jìn)行表決時(shí)，持有本次可轉(zhuǎn)債的股東應(yīng)當(dāng)回避。修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于前項(xiàng)規(guī)定的股東大會(huì)召開(kāi)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)和前一交易日公司股票交易均價(jià)。同時(shí)，修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格不應(yīng)低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值和股票面值。
如公司股東大會(huì)審議通過(guò)向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，公司將在符合條件的信息披露媒體上刊登股東大會(huì)決議公告，公告修正幅度、股權(quán)登記日及暫停轉(zhuǎn)股期間（如需）等。從股權(quán)登記日后的第一個(gè)交易日（即轉(zhuǎn)股價(jià)格修正日）起，開(kāi)始恢復(fù)轉(zhuǎn)股申請(qǐng)并執(zhí)行修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格。若轉(zhuǎn)股價(jià)格修正日為轉(zhuǎn)股申請(qǐng)日或之后，轉(zhuǎn)換股份登記日之前，該類轉(zhuǎn)股申請(qǐng)應(yīng)按修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格執(zhí)行。
綜上所述，公司本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第六十一條“可轉(zhuǎn)債應(yīng)當(dāng)具有期限、面值、利率、評(píng)級(jí)、債券持有人權(quán)利、轉(zhuǎn)股價(jià)格及調(diào)整原則、贖回及回售、轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正等要素。向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債利率由上市公司與主承銷商依法協(xié)商確定”的規(guī)定。
2、可轉(zhuǎn)債自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。債券持有人對(duì)轉(zhuǎn)股或者不轉(zhuǎn)股有選擇權(quán)，并于轉(zhuǎn)股的次日成為上市公司股東
本次可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期自可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起滿六個(gè)月后的第一個(gè)交易日起至可轉(zhuǎn)債到期日止。債券持有人對(duì)轉(zhuǎn)股或者不轉(zhuǎn)股有選擇權(quán)，并于轉(zhuǎn)股的次日成為公司股東。
本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第六十二條“可轉(zhuǎn)債自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由公司根據(jù)可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。
債券持有人對(duì)轉(zhuǎn)股或者不轉(zhuǎn)股有選擇權(quán)，并于轉(zhuǎn)股的次日成為上市公司股東”的規(guī)定。
3、向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日上市公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日均價(jià)
本次可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)（若在該二十個(gè)交易日內(nèi)發(fā)生過(guò)因除權(quán)、除息引起股價(jià)調(diào)整的情形，則對(duì)調(diào)整前交易日的交易均價(jià)按經(jīng)過(guò)相應(yīng)除權(quán)、除息調(diào)整后的價(jià)格計(jì)算）和前一個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)，具體初始轉(zhuǎn)股價(jià)格提請(qǐng)公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)（或由董事會(huì)授權(quán)的人士）在本次發(fā)行前根據(jù)市場(chǎng)狀況與保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）協(xié)商確定。
本次發(fā)行符合《注冊(cè)管理辦法》第六十四條“向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說(shuō)明書公告日前二十個(gè)交易日上市公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日均價(jià)”的規(guī)定。
六、本次證券發(fā)行符合《證券期貨法律適用意見(jiàn)第18號(hào)》的相關(guān)規(guī)定 （一）用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不超過(guò)募集資金總額的30% 公司擬募集資金總額不超過(guò)42,500.00萬(wàn)元，募集資金擬全部用于工程項(xiàng)目建設(shè)，金未超過(guò)30%。
經(jīng)核查，發(fā)行人符合《證券期貨法律適用意見(jiàn)第18號(hào)》之“五、關(guān)于募集資金用于補(bǔ)流還貸如何適用第四十條‘主要投向主業(yè)’的理解與適用”之“（一）通過(guò)配股、發(fā)行優(yōu)先股或者董事會(huì)確定發(fā)行對(duì)象的向特定對(duì)象發(fā)行股票方式募集資金的，可以將募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)。通過(guò)其他方式募集資金的，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的百分之三十。”的規(guī)定。
?。ǘ┳罱黄谀┌l(fā)行人不存在持有金額較大、期限較長(zhǎng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形 公司最近一期末不存在持有金額較大、期限較長(zhǎng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。
經(jīng)核查，發(fā)行人符合《證券期貨法律適用意見(jiàn)第18號(hào)》之“一、關(guān)于第九條‘最近一期末不存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資’的理解與適用”中相關(guān)規(guī)定。
公司主要原材料為各類五金件、橡膠件、塑料材料、電子元件、導(dǎo)線等。報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例在 75%左右。報(bào)告期內(nèi)，雖然公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比例較高，但公司采購(gòu)物料種類較多，單一品種的采購(gòu)金額占比較小；因而公司產(chǎn)品售價(jià)受單種原材料的價(jià)格波動(dòng)影響較小，主要產(chǎn)品價(jià)格與單種原材料價(jià)格變動(dòng)的聯(lián)動(dòng)性較小。實(shí)際業(yè)務(wù)中，公司較少因?yàn)樵牧蟽r(jià)格波動(dòng)與客戶協(xié)議調(diào)整銷售價(jià)格。報(bào)告期內(nèi)，公司原材料價(jià)格波動(dòng)較大，對(duì)公司成本管控能力提出了挑戰(zhàn)，對(duì)公司產(chǎn)品成本產(chǎn)生一定影響。
報(bào)告期內(nèi)，公司的客戶集中度較高，前五名客戶的合計(jì)銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 46.92%、44.20%、48.73%和 47.06%。公司主要客戶銷售收入占比較高，主要原因?yàn)椋阂环矫婀局饕蛻魹橹噺S及全球知名的跨國(guó)汽車零部件供應(yīng)商，客戶的訂單總量通常較大，批次多等特點(diǎn)；另一方面，公司進(jìn)入這些大型客戶了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。隨著公司業(yè)務(wù)的逐步發(fā)展，公司將積極開(kāi)拓車用電機(jī)技術(shù)的其他市場(chǎng)，新客戶數(shù)量和銷售收入的增加，將使得公司客戶集中度有所下降或者分散客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。
盡管公司與主要客戶均已建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，業(yè)務(wù)發(fā)展較為穩(wěn)定，但如果公司主要客戶需求下降、客戶對(duì)公司供應(yīng)商認(rèn)證資格發(fā)生不利變化、因產(chǎn)品交付質(zhì)量或及時(shí)性等原因不能滿足客戶需求而使客戶轉(zhuǎn)向其他供應(yīng)商采購(gòu)，將會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)造成不利影響。
公司依托現(xiàn)有電機(jī)和流體技術(shù)，將現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)劃布局為四大業(yè)務(wù)單元。在電機(jī)技術(shù)領(lǐng)域，劃分為電機(jī)業(yè)務(wù)、電動(dòng)模塊業(yè)務(wù)；在流體技術(shù)領(lǐng)域，劃分為駕駛視覺(jué)清洗系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的毛利率分別為 38.39%、33.97%、32.76%和 33.98%。由于材料成本上漲等因素，2021年公司毛利率有所下降，2022年和 2023年 1-3月，公司較好吸收了材料價(jià)格波動(dòng)等的不利影響，公司毛利率波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率雖有所下滑，但仍高于同行業(yè)可比公司的毛利率。如果未來(lái)公司的客戶資源、產(chǎn)品平臺(tái)化及標(biāo)準(zhǔn)化、成本與質(zhì)量控制等方面發(fā)生較大變動(dòng)，或者行業(yè)的準(zhǔn)入門檻降低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司的產(chǎn)品技術(shù)與研發(fā)未進(jìn)行及時(shí)更新?lián)Q代、導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售價(jià)格下降、成本費(fèi)用提高或客戶的需求發(fā)生較大的不利變化，公司將面臨主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，將直接影響盈利能力的穩(wěn)定性。
報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為 9,101.40萬(wàn)元、15,738.97萬(wàn)元、20,059.74萬(wàn)元和 17,185.79萬(wàn)元，其中，賬齡在一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額平均占比為99.86%。2020年至 2022年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為 4.30、4.71和 4.13，整體呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)。
雖然公司應(yīng)收賬款主要對(duì)象的資本實(shí)力較強(qiáng)、信用記錄良好，且公司與這些客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，相應(yīng)的發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小，但如果公司主要客戶的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)重大惡化，或者經(jīng)營(yíng)情況和商業(yè)信用發(fā)生重大不利變化，則公司應(yīng)收賬款可能產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
汽車零部件產(chǎn)品具有特定的生命周期。為穩(wěn)定業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，公司需要持續(xù)不斷地進(jìn)行新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。新產(chǎn)品必須經(jīng)過(guò)客戶嚴(yán)格的質(zhì)量認(rèn)證，認(rèn)證周期長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多，不確定風(fēng)險(xiǎn)大，公司存在因新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑或影響公司與客戶長(zhǎng)期合作的風(fēng)險(xiǎn)。
公司以現(xiàn)有業(yè)務(wù)為依托，積極開(kāi)發(fā)適應(yīng)汽車行業(yè)新能源、自動(dòng)化和智能化趨勢(shì)的各類車用電機(jī)及執(zhí)行器，并進(jìn)入汽車熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域：如應(yīng)用于汽車車門的吸合鎖電機(jī)，應(yīng)用于汽車門把手的隱形門把手電機(jī)、應(yīng)用于汽車充電系統(tǒng)的充電小門執(zhí)行器；應(yīng)用于新能源汽車熱管理系統(tǒng)的冷卻岐管及電子循環(huán)泵；應(yīng)用于智能汽車高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）傳感器的主動(dòng)感知清洗系統(tǒng)等產(chǎn)品。雖然公司具有開(kāi)發(fā)相關(guān)新產(chǎn)品的技術(shù)基礎(chǔ)，部分產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)發(fā)到一定的進(jìn)度，但仍然存在因客戶開(kāi)發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期或新產(chǎn)品推出市場(chǎng)不及預(yù)期而導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模無(wú)法迅速擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。
公司依托現(xiàn)有電機(jī)和流體技術(shù)，將現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)劃布局為四大業(yè)務(wù)單元。在電機(jī)技術(shù)領(lǐng)域，劃分為電機(jī)業(yè)務(wù)、電動(dòng)模塊業(yè)務(wù)；在流體技術(shù)領(lǐng)域，劃分為駕駛視覺(jué)清洗系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)。公司屬于汽車行業(yè)上游的零部件行業(yè)，因而公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與全球汽車行業(yè)息息相關(guān)。公司產(chǎn)品為非易損件，設(shè)計(jì)使用壽命較長(zhǎng)，通常能覆蓋汽車的整個(gè)生命周期，因而公司產(chǎn)品需求主要源自新增汽車的市場(chǎng)需求以及少量的售后服務(wù)市場(chǎng)需求。公司收入一定程度上會(huì)受下游汽車行業(yè)產(chǎn)銷量的影響。
近年來(lái)，汽車市場(chǎng)整體呈現(xiàn)波動(dòng)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2018年我國(guó)汽車銷量為 2,808.06萬(wàn)輛，自 1990年以來(lái)首次出現(xiàn)下滑，并在之后三年呈現(xiàn)連續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。2021年，隨著居民消費(fèi)需求恢復(fù)及新能源汽車爆發(fā)，我國(guó)汽車銷量下滑的趨勢(shì)得到扭轉(zhuǎn)，并在 2022年保持持續(xù)增長(zhǎng)。2022年，我國(guó)汽車銷量為 2,686.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 2.1%。
汽車行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的影響較大，若未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，或者國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生不利變化，未來(lái)汽車行業(yè)景氣度出現(xiàn)明顯下滑，可能導(dǎo)致總需求下降和加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司相關(guān)產(chǎn)品的銷售數(shù)量及銷售單價(jià)可能受到一定影響，從而將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
本次募投項(xiàng)目緊緊圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)。盡管公司對(duì)本次募集資金項(xiàng)目進(jìn)行了謹(jǐn)慎、充分的可行性研究論證和認(rèn)真的市場(chǎng)調(diào)查，項(xiàng)目本身具有良好的技術(shù)積累和市場(chǎng)基礎(chǔ)，公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目將取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，并有利于優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司未來(lái)的持續(xù)盈利能力。但是上述結(jié)論是基于當(dāng)前的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、公司的技術(shù)研發(fā)能力以及訂單的預(yù)計(jì)執(zhí)行情況等因素做出的。由于投資項(xiàng)目涉及金額較大，項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中可能面臨產(chǎn)業(yè)政策變化、技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品市場(chǎng)變化、設(shè)備價(jià)格波動(dòng)、固定資產(chǎn)攤銷折舊大等諸多不確定因素。
如果公司新增產(chǎn)品不能達(dá)到預(yù)期的市場(chǎng)規(guī)模或者公司市場(chǎng)開(kāi)拓不利，可能導(dǎo)致本次募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后面臨不能及時(shí)消化新增產(chǎn)能，募集資金投資項(xiàng)目實(shí)際盈利水平達(dá)不到預(yù)期的收益水平的風(fēng)險(xiǎn)。
本次募投項(xiàng)目之一為“泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”，公司計(jì)劃以泰國(guó)恒帥為實(shí)施主體實(shí)施本項(xiàng)目。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)將新增 300萬(wàn)件門類電機(jī)、130萬(wàn)件充電門執(zhí)行器、130萬(wàn)件隱形門把手執(zhí)行器和 300萬(wàn)件洗滌泵等產(chǎn)能。雖然公司具有成熟的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，并擁有豐富的境外客戶資源，但泰國(guó)恒帥為公司在東南亞布局的第一家大型生產(chǎn)型子公司，對(duì)公司在生產(chǎn)、采購(gòu)和銷售等方面的運(yùn)營(yíng)能力提出了更高的要求。公司整體上將在更加多元化的環(huán)境中運(yùn)營(yíng)，國(guó)外稅收政策、外匯管制、貿(mào)易政策等政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化都可能對(duì)泰國(guó)恒帥的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響，需要公司能夠快速反應(yīng)，及時(shí)應(yīng)對(duì)。雖然已有美國(guó)恒帥的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也在培養(yǎng)境外運(yùn)營(yíng)人才，但本次募投項(xiàng)目境外運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。此外，雖然公司已經(jīng)與相關(guān)方簽署具有約束力的土地保留協(xié)議，且根據(jù)泰國(guó)律師出具的法律意見(jiàn)書確認(rèn)，預(yù)計(jì)公司收購(gòu)目標(biāo)土地不存在實(shí)質(zhì)性法律障礙，但仍存在權(quán)證辦理進(jìn)度不及預(yù)期等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
本次募集資金部分用于研發(fā)支出。若發(fā)生研發(fā)布局與行業(yè)技術(shù)發(fā)展方面不匹配，產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)性未達(dá)到預(yù)期因而公司無(wú)法成功商業(yè)化等不利因素，則不僅增加公司研發(fā)費(fèi)用，影響公司業(yè)績(jī)，且占用公司研發(fā)資源和管理資源，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生一定不利影響。
公司已就“泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”募投項(xiàng)目用地與洛加納工業(yè)園大眾有限公司簽訂土地銷售合同。截至 2023年 7月末，公司已支付土地總價(jià)款的75%，剩余款項(xiàng)預(yù)計(jì)于 2023年 8月支付完畢。在支付完全部土地價(jià)款后，公司即可向當(dāng)?shù)卣鞴懿块T申請(qǐng)土地權(quán)屬證書。但若泰國(guó)土地政策出現(xiàn)重大不利變化或募投項(xiàng)目用地園區(qū)的規(guī)劃出現(xiàn)變化等情形，募投項(xiàng)目用地存在不能落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)項(xiàng)目整體實(shí)施進(jìn)度產(chǎn)生不利影響。
5、募投項(xiàng)目建設(shè)工期、募投項(xiàng)目商品生產(chǎn)和銷售因國(guó)際貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)等因素不達(dá)逾期的風(fēng)險(xiǎn)
“泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”在泰國(guó)建設(shè)并運(yùn)營(yíng)，除建筑工程外，其他所需的生產(chǎn)設(shè)備及主要材料擬從國(guó)內(nèi)采購(gòu)，國(guó)際貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)工期的影響較小。公司產(chǎn)品主要出口國(guó)對(duì)擬在泰國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品不存在特殊限制政策和貿(mào)易壁壘，國(guó)際貿(mào)易摩擦對(duì)泰國(guó)恒帥的商品生產(chǎn)和銷售影響較小。公司“泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目”擬優(yōu)先滿足公司客戶海外新增訂單需求，結(jié)算主要以美元、歐元為主。如果公司未能及時(shí)將匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)向下游客戶轉(zhuǎn)移，匯率的波動(dòng)將會(huì)增加或減少以人民幣計(jì)量的銷售收入。若未來(lái)國(guó)際貿(mào)易政策或匯率發(fā)生重大不利變化，公司不能及時(shí)采購(gòu)募投項(xiàng)目所需的設(shè)備和材料，或募投項(xiàng)目商品的生產(chǎn)和銷售受到較大影響，募投項(xiàng)目建設(shè)工期、募投項(xiàng)目商品生產(chǎn)和銷售存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
通過(guò)多年的技術(shù)積累和項(xiàng)目實(shí)踐，公司培養(yǎng)并擁有了一批具備機(jī)械、電子、控制、工業(yè)軟件、傳感器、智能制造等跨領(lǐng)域多學(xué)科知識(shí)綜合和集成運(yùn)用能力的研發(fā)人員及工程師團(tuán)隊(duì)。本次募投項(xiàng)目涉及現(xiàn)有業(yè)務(wù)擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)，并向上游產(chǎn)業(yè)進(jìn)行延伸，對(duì)公司人員素質(zhì)提出了更高的要求。若公司在招募與本次募投項(xiàng)目相關(guān)人員時(shí)受阻，將面臨項(xiàng)目人員儲(chǔ)備不足的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)本次募投項(xiàng)目的實(shí)施產(chǎn)生不利影響。
公司具備突出的產(chǎn)品自主研發(fā)能力，公司以電機(jī)技術(shù)為基礎(chǔ)的產(chǎn)品研發(fā)集合了機(jī)械設(shè)計(jì)學(xué)、電磁學(xué)、材料學(xué)、流體力學(xué)等多學(xué)科、多技術(shù)領(lǐng)域知識(shí)，通過(guò)多年的研發(fā)積累已形成了一套全面的研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)技術(shù)體系，具備實(shí)施本次募投項(xiàng)目的技術(shù)儲(chǔ)備。本次募投項(xiàng)目生產(chǎn)產(chǎn)品包括汽車電機(jī)、清洗泵、清洗系統(tǒng)、冷卻歧管、電子水泵、主動(dòng)清洗泵等，生產(chǎn)工藝包括注塑、沖壓、焊接、組裝、檢測(cè)及包裝等，與公司現(xiàn)有生產(chǎn)工藝不存在顯著差異。若公司現(xiàn)有技術(shù)儲(chǔ)備和生產(chǎn)工藝無(wú)法充分滿足募投項(xiàng)目實(shí)施需要或未來(lái)行業(yè)技術(shù)工藝出現(xiàn)重大變化，則可能出現(xiàn)募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度不及預(yù)期或?qū)嵤┖鬅o(wú)法達(dá)到預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)。
通過(guò)建設(shè)本次募投項(xiàng)目，公司將新增汽車電機(jī)、清洗泵和清洗系統(tǒng)等產(chǎn)品的產(chǎn)能。目前公司產(chǎn)能利用率較高，整體處于滿產(chǎn)狀態(tài)。盡管公司具有擁有豐富的客戶資源，并已經(jīng)針對(duì)本次募投項(xiàng)目的未來(lái)市場(chǎng)容量和產(chǎn)品銷售趨勢(shì)進(jìn)行了詳細(xì)而謹(jǐn)慎的論證，并已就產(chǎn)能消化措施做了詳細(xì)的計(jì)劃，但如果未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展未能達(dá)到預(yù)期、市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大不利變化，或者市場(chǎng)開(kāi)拓未能達(dá)到預(yù)期等，公司將無(wú)法按照既定計(jì)劃實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，面臨擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能消化的風(fēng)險(xiǎn)。
公司主要從事車用電機(jī)技術(shù)、流體技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，致力于成為全球領(lǐng)先的汽車電機(jī)技術(shù)解決方案供應(yīng)商。公司依托現(xiàn)有電機(jī)和流體技術(shù)，將現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)劃布局為四大業(yè)務(wù)單元。在電機(jī)技術(shù)領(lǐng)域，劃分為電機(jī)業(yè)務(wù)、電動(dòng)模塊業(yè)務(wù)；在流體技術(shù)領(lǐng)域，劃分為駕駛視覺(jué)清洗系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)。
自成立以來(lái)，公司一直專注于為整車廠和汽車零部件供應(yīng)商提供穩(wěn)定性高、品質(zhì)可靠的車用電機(jī)、清洗泵、清洗系統(tǒng)、冷卻岐管等產(chǎn)品；有著深厚的技術(shù)沉淀和豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，熟悉汽車行業(yè)對(duì)汽車零部件在一致性、功能性與穩(wěn)定性方面的高要求；具備與客戶同步研發(fā)的能力，為客戶在自動(dòng)化、智能化以及清晰視覺(jué)等應(yīng)用領(lǐng)域提供系統(tǒng)的解決方案，在行業(yè)內(nèi)擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
公司業(yè)務(wù)覆蓋全球主要汽車市場(chǎng)，目前已成為廣汽本田、東風(fēng)本田、東風(fēng)日產(chǎn)、上汽通用、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車、吉利汽車、中國(guó)一汽、A公司、D公司、小鵬汽車、華人運(yùn)通等知名整車廠的配套供應(yīng)商；同時(shí)，公司與斯泰必魯斯（Stabilus）、慶博雨刮（KBWS）、博世（Bosch）、曼胡默爾（Mann+Hummel）、東洋機(jī)電（DY Auto）、勞士領(lǐng)（Rochling）、法可賽（Ficosa）、艾倍思（ABC Group）、大陸（Continental）、麥格納（Magna）、霍富（HUF）、愛(ài)德夏（Edscha）、三花智控、拓普集團(tuán)等全球知名的跨國(guó)汽車零部件供應(yīng)商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。
汽車電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展趨勢(shì)催生更多的新需求，對(duì)汽車零部件的智能化程度的要求也越來(lái)越高，開(kāi)辟了新的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域。目前，主流汽車零部件廠商均將未來(lái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)方向聚焦于新能源汽車方向，積極擁抱行業(yè)新變化。但在汽車車型迭代速度加快，創(chuàng)新點(diǎn)不斷涌現(xiàn)的背景下，只有綜合能力突出、能夠因時(shí)而變的汽車零部件企業(yè)才能從中受益，部分零部件廠商則面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。
在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，汽車消費(fèi)正向多元化和個(gè)性化轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者在購(gòu)車選擇時(shí)不僅僅追求汽車的基本功能，更是對(duì)品質(zhì)、舒適和高級(jí)感提出全維度的需求。
這也對(duì)汽車零部件企業(yè)提出了更高的要求。為了提高舒適性，汽車內(nèi)原手動(dòng)控制的機(jī)械裝置改為電動(dòng)驅(qū)動(dòng)，逐步實(shí)現(xiàn)汽車控制裝置的機(jī)電一體化，擴(kuò)大了車用電機(jī)的應(yīng)用空間。為了滿足不同車型和消費(fèi)者的個(gè)性化需求，包括公司在內(nèi)的汽車零部件企業(yè)需要不斷追蹤客戶的需求變化，加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，提升整體的創(chuàng)新能力。
本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券擬募集資金總額不超過(guò)人民幣 42,500.00萬(wàn)元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬投入以下項(xiàng)目：泰國(guó)新建汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目、年產(chǎn) 1,954萬(wàn)件汽車微電機(jī)、清洗冷卻系統(tǒng)零部件改擴(kuò)建及研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目、新能源汽車微電機(jī)及熱管理系統(tǒng)、智能感知清洗系統(tǒng)零部件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)中心改擴(kuò)建項(xiàng)目。
本次發(fā)行募集資金建設(shè)項(xiàng)目符合國(guó)家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、適配公司發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)拓展的需要，具有良好的市場(chǎng)前景和盈利空間。本次募投項(xiàng)目建設(shè)的順利實(shí)施可有效提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提高公司的市場(chǎng)知名度和行業(yè)影響力，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。
